信达期货-豆粕周报：美豆供应基本确定，市场需求将迎来考验-240917

【期货品种】：大豆豆粕期货 【交易方向】：中性 【理由】：供需逻辑：供给端：美豆产区干旱情况较为严重，沿海油厂开工率有所下降，但国内油厂产量有所增加。

需求端：国内大豆盘面压榨利润有所增加，但现货压榨利润下降，豆粕库存去库压力仍然较大。

另外，中美贸易博弈和美国新作大豆库存等因素也存在不确定性。

综合考虑供需因素和市场情绪，建议中性操作。

【期货品种】：大豆豆粕期货 【交易方向】：看多 【理由】：预计豆粕价格的下跌可能会刺激消费量和压榨需求增加，加上美议息会议可能会开启降息周期，对豆粕价格有利。

另外，豆粕油厂库存继续去库，库存压力虽然较大但去库速度较快，有利于豆粕价格上涨。

1. 美国大豆供应基本确定，但需求面将面临考验，需关注豆粕价格下跌对消费量和压榨需求的影响。

2. 美国新作大豆产量未做调整，期末库存微下调，需关注中美贸易博弈对情绪溢价的影响，以及美议息会议对降息路径和力度的决定。

3. 油厂采购进度偏慢，库存压力较大，建议观望为主，跨期套利，以及构建看涨比率价差策略。

需关注天气异常和出口政策变化对大豆供给的影响。