龙旗科技：长城证券-龙旗科技-603341-24Q1营收同比翻倍增长，三大业务齐头并进-240603

投资标的：龙旗科技 推荐理由：龙旗科技是智能硬件ODM龙头公司，主要客户包括小米、三星电子、华为等头部品牌，业务涵盖智能手机、平板电脑、智能手表/手环、AIPC、汽车电子等多个领域。

公司业绩稳健，新业务积蓄实力，有望持续增长，值得投资者关注。

1. 龙旗科技在2023年营收同比下降7.35%，但2024年一季度营收同比翻倍增长，主要受益于主力项目上量明显，包括智能手机、平板电脑和AIoT产品。

2. 公司三大业务齐头并进，智能手机ODM龙头地位稳固，平板电脑和AIoT业务持续增长，新业务AIPC+汽车电子注入新动能。

3. 公司预计2024-2026年归母净利润将持续增长，对应PE分别为28X、22X、18X，展望乐观。

1. 龙旗科技2023年营收271.85亿元，同比-7.35%；24Q1营收103.37亿元，同比+146.95%，环比+5.10%。

2. 公司主要客户包括小米、三星电子、华为等，主要业务包括智能手机、平板电脑、智能手表/手环、AIPC、汽车电子、TWS耳机和XR产品。

3. 公司智能手机ODM/IDH出货量份额为27.3%，位列全球第二；平板电脑ODM出货份额占比超过50%；智能手表业务23年出货超千万台，业务收入同比增长21.17%。

4. 公司进军AIPC市场，并与高通达成多品类智能产品领域的战略合作；汽车电子业务包括智能座舱和底盘域两大业务，已获得国际Tier1底盘域安全件项目的定点。

5. 预估公司2024-2026年归母净利润分别为7.37亿元、9.35亿元、11.50亿元，对应PE分别为28X、22X、18X。