煤炭行业：国投证券-煤炭行业：破解“近忧远虑”，又一煤企探索“煤电联营”-240908

1. 煤炭行业正在探索“煤电一体化”发展模式，以解决煤电利润再分配和应对双碳转型的挑战。

2. 煤炭企业将通过煤电联营实现利益共享、风险共担，同时牵手新能源以应对未来能源结构调整。

3. 投资策略上，建议关注盈利稳健的煤炭企业和煤电一体化板块，同时需注意煤价波动和下游需求增长风险。

本周煤炭行业指数下降5.03%，陕西煤业意向收购陕煤电力集团，打造“煤电一体化”。

煤电联营是煤炭和电力生产企业以资本为纽带，推动煤炭和新能源优化组合，政府鼓励煤电企业与新能源企业开展实质性联营。

煤炭价格保持稳定，库存有所增加。

风险提示包括煤价大幅波动和下游需求增长低于预期。

投资标的： 1. 中国神华 2. 陕西煤业 3. 淮北矿业 4. 平煤股份 5. 恒源煤电 6. 山西焦煤 7. 潞安环能 8. 中煤能源 9. 上海能源 10. 电投能源 11. 新集能源 12. 淮河能源 13. 陕西能源 14. 苏能股份 15. 盘江股份 推荐理由： 1. 盈利稳健、历年分红可观 2. 短期煤价震荡偏弱，但长期焦煤需求可能增加 3. 具备丰富经营经验 4. 盈利稳定，具备成长空间 5. 具备煤炭开采成本优势 6. 有望驱动煤炭央企ROE持续改善 7. 在煤电一体化运营上具备丰富经营经验 8. 煤炭开采成本优势凸显 9. 有望驱动煤炭央企ROE持续改善 10. 在煤电一体化运营上具备丰富经营经验 11. 盈利稳健、历年分红可观 12. 在煤电一体化运营上具备丰富经营经验 13. 煤炭开采成本优势凸显 14. 在煤电一体化运营上具备丰富经营经验 15. 在煤电一体化运营上具备丰富经营经验