泽璟制药：财通证券-泽璟制药-688266-研发有序推进-241029

投资标的：泽璟制药（688266） 推荐理由：公司2024年Q3营业收入大幅增长130.67%，ZG006在临床研究中展现优异疗效，且多项新药临床研究取得进展，未来营收预期良好，维持“增持”评级。

- 泽璟制药2024年Q3营业收入同比增长130.67%，但扣非归母净利润为-3218.56万元。

- 注射用ZG006在临床试验中显示良好耐受性和显著抗肿瘤疗效，晚期小细胞肺癌患者的客观缓解率达到66.7%。

- 公司在多个领域的临床研究取得重要进展，预计2024-2026年营业收入将显著增长，维持“增持”评级。

- 风险包括行业政策变化、新药研发不确定性及市场竞争等。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：泽璟制药 - 股票代码：688266 - 主要业务：专注于肿瘤、出血及血液疾病、免疫炎症性疾病和肝胆疾病等多个治疗领域的创新型制药企业。

2. **财务数据**： - 2024年Q3营业总收入：1.43亿元，同比上升130.67%。

- 扣非归母净利润：-3218.56万元。

3. **产品研发进展**： - 注射用ZG006在I期剂量递增及扩展研究中表现出良好的耐受性、安全性及优异的抗肿瘤疗效。

- ZG006在晚期小细胞肺癌患者中的客观缓解率（ORR）为66.7%，疾病控制率（DCR）为88.9%。

- 吉卡昔替尼片治疗重症斑秃的III期临床主试验达到主要疗效终点，安全性与耐受性良好。

- 2024年ASCO年会上发布了ZG005、ZGGS18的临床研究数据及最新进展。

4. **新药临床试验批准**： - 吉卡昔替尼片和吉卡昔替尼乳膏获批用于治疗12岁及以上青少年和成人非节段型白癜风患者的II/III期临床试验。

- 注射用ZG005与ZGGS18联合用于晚期实体瘤的临床试验获得批准。

- 注射用ZG005与贝伐珠单抗联合用于晚期肝细胞癌的临床试验获得批准。

5. **未来收入预期**： - 预计2024-2026年营业收入为：6.00亿元（2024年）、11.24亿元（2025年）、17.99亿元（2026年）。

6. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 行业政策变动风险 - 新药研发风险 - 在研产品上市不确定风险 - 国际化推进不顺利风险 - 市场竞争风险 这些信息能够帮助投资者评估泽璟制药的投资价值、市场前景以及潜在风险。