航空运输行业：联合资信-航空运输行业回顾及展望：行业发展稳中向好，经营业绩持续改善-241126

- 2024年航空运输行业发展稳中向好，客货运市场需求旺盛，整体运营业绩持续改善。

- 1-9月民航业运输总周转量同比增长27.4%，客运和货运均创2019年以来新高。

- 国内航线客运和货运稳步增长，国际航线恢复迅猛，行业运营效率和飞机利用率显著提升。

2024年以来，航空运输行业发展稳中向好，经营业绩持续改善。

根据统计数据，1－9月，中国民航业运输总周转量达到1106.6亿吨公里，同比增长27.4%，超越2019年同期水平。

客运方面，旅客周转量为9743.9亿人公里，同比增长27.5%，其中国内航线占79.67%，同比增长13.3%；国际航线同比增长151.9%。

货运市场也表现强劲，货邮周转量为256.6亿吨公里，同比增长27.9%。

航班效率方面，运输飞机日利用率为9.0小时，正班客座率和载运率均有所上升，反映出行业整体运营效率的提升。

投资标的：航空运输行业 推荐理由： 1. 市场需求旺盛：2024年以来，航空客货运市场需求持续增长，国内航线对客运市场形成有力支撑，国际客运也在快速恢复。

2. 经营业绩改善：根据统计数据，2024年1-9月，中国民航业运输总周转量同比增长27.4%，客运和货运周转量均创下自2019年以来的季度新高，显示出行业整体发展稳中向好。

3. 客运市场强劲：航空客运需求保持旺盛，旅客周转量和运输量均实现显著增长，尤其是国际航线旅客周转量同比增长151.9%，接近2019年水平。

4. 货运需求提升：航空货运持续增长，国际航线货邮周转量同比增长31.1%，显示出国际市场的强劲需求。

5. 航班效率提升：运输飞机日利用率和客座率等运营效率指标均有所上升，表明行业运营效率在不断改善，有助于提升盈利能力。

综上所述，航空运输行业在需求恢复、业绩改善和运营效率提升等多方面表现出积极的发展趋势，具有良好的投资价值。