长江期货-粕类油脂9月报：豆粕利多匮乏短期区间运行，油脂高位回调风险加剧-250901

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：豆粕短期内面临供需宽松，价格波动区间为3030-3200元/吨，成本支撑较强，但受中储粮抛储及贸易政策影响，价格上方承压。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看多 【理由】：美豆单产下调及出口需求改善可能加剧库销比收紧，预计价格在1030美分/蒲附近偏强运行。

【期货品种】：油脂 【交易方向】：看空 【理由】：油脂高位回调风险加剧，受制于国内到港量充裕及抛储压力，价格可能面临下行压力。

- 豆粕短期内利多因素匮乏，价格在3030至3130元/吨区间震荡运行，受成本支撑限制大幅下跌可能性小。

- 美豆单产预期下调及出口需求不足，使得美豆价格在1030美分/蒲附近偏强震荡。

- 国内饲料需求稳健，预计下半年豆粕需求同比增长超过5%，支撑豆粕市场。