轨交行业：西南证券-轨交行业动态点评：24H1全国铁路投资+客运量创历史新高，行业持续高景气-240716

1. 2024年上半年全国铁路投资和客运量均创历史新高，行业高景气度持续。

2. 预计2024-2027年铁路投资将维持高位，轨交装备制造企业将受益。

3. 铁路运力提升，设备更新需求增加，相关设备厂商有望受益。

4. 动车组高级修和机车新车招标交付加速，铁路设备更新周期到来。

5. 推荐关注中国中车、中国通号、思维列控等核心标的，注意投资风险。

1. 2024年上半年全国铁路投资和客运量均创历史新高，固定资产投资增速为2016年同期最高。

2. 2024-2027年为铁路投资高峰期，预计投资年均超过8000亿。

3. 铁路客运量增长迅速，超过年初目标增速。

4. 货运量微降，但单月增速提升。

5. 随着暑运和出游高峰，铁路运力将持续提升，刺激设备需求。

6. 铁路设备更新加速，老旧内燃机车淘汰和动车组维修市场扩大。

7. 预计到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰。

8. 设备更新和维修市场增长将推动行业景气度上升。

9. 推荐相关股票如中国中车、中国通号等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国中车**：推荐理由是随着铁路行业的高景气周期，铁路设备更新需求加速释放，中国中车作为国内轨交装备制造龙头企业，确定性受益。

2. **中国通号**：推荐理由是铁路行业投资维持高位，中国通号作为铁路信号控制系统的主要供应商，将受益于铁路设备的更新换代。

3. **思维列控**：推荐理由是随着铁路设备更新周期加快，思维列控作为机车配套列控/机电设备供应商，有望受益于市场需求增长。

其他相关标的： 1. **时代电气**：推荐理由未明确提及，但作为核心零部件厂商，可能受益于铁路行业的增长。

2. **辉煌科技**：推荐理由未明确提及，但作为核心零部件厂商，可能受益于铁路行业的增长。

3. **康尼机电**：推荐理由未明确提及，但作为核心零部件厂商，可能受益于铁路行业的增长。

风险提示包括轨交投资不及预期、铁路装备招标不及预期、行业政策变化风险。