博彦科技：中邮证券-博彦科技-002649-与阿里全面合作，Q1利润显著增长-250506

投资标的：博彦科技（002649） 推荐理由：公司依托自主研发的人工智能计算平台，深化AI技术与金融、农业等行业场景融合，推动数字化转型。

与阿里云等龙头企业紧密合作，业务拓展多元，新业务增长显著，盈利能力提升，具备良好成长潜力，维持买入评级。

1. 博彦科技2024年一季度归母净利润同比大幅增长271.83%，主要受财务费用减少和与阿里云等合作推动AI赋能金融及智慧农业业务发展。

2. 公司积极布局数字农业、智慧能源及央国企客户，推动新业务快速增长，2024年签约合同金额突破8.1亿元。

3. 依托自主研发的人工智能计算平台和多方生态合作，博彦科技在AI及数字化转型领域具备竞争优势，维持“买入”评级，风险包括需求、政策及技术研发不及预期。

博彦科技（002649）与阿里全面合作，2024年第一季度利润显著增长。

公司在巩固传统IT服务优势的基础上，深化产品研发与解决方案创新，着重提升咨询服务能力与信创软硬件集成能力。

2024年实现营业总收入68.99亿元，同比下降4.50%；归母净利润为1.24亿元，同比下降42.81%。

一季度实现营业总收入16.52亿元，同比增长0.76%；归母净利润为0.72亿元，同比增长271.83%，主要因财务费用大幅减少。

公司提出“技术+场景+生态”的赋能模式，助力金融机构打通数据壁垒。

通过构建全栈式AI能力，持续投入自研“人工智能计算平台”，支持全流程服务，并优化算力资源降低成本。

博彦科技已为全球400多家金融机构提供服务。

与阿里合作紧密，提供IT支持服务，并成为阿里云数据库产品服务合作生态伙伴。

在金融科技领域，与阿里云合作发布57个金融智能体解决方案，重点聚焦信贷风控与合规质检。

在智慧农业领域，响应国家“十四五”规划，推动农业数字化转型，与阿里云合作打造“农业+云”创新示范新基建。

新业务拓展初见成效，全年累计签约合同金额突破8.1亿元。

投资建议方面，预计2025-2027年的EPS分别为0.37、0.45、0.52元，当前股价对应的PE分别为35.31、29.11、25.13倍。

公司在AI领域积累了深厚的经验，未来发展前景良好，维持“买入”评级。

风险提示包括下游客户需求扩张不及预期、政策落地不及预期、产品技术研发不及预期及市场竞争加剧等。