超图软件：平安证券-超图软件-300036-上半年业绩承压，第二增长曲线持续实现突破-240826

投资标的：超图软件（300036） 推荐理由：公司在GIS领域领先，尽管上半年业绩承压，但积极布局AI和低空经济，第二增长曲线多元化布局持续突破，未来发展潜力大，核心竞争力将增强，维持“推荐”评级。

- 超图软件2024年上半年营业收入6.37亿元，净利润0.34亿元，业绩承压，毛利率提升但费用率上升。

- 公司积极布局AI和低空经济领域，水利气象及企业应用业务合同额显著增长，展现第二增长曲线潜力。

- 尽管面临业绩压力，核心竞争力持续增强，维持“推荐”评级，未来发展前景看好。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：超图软件（股票代码：300036） - 行业：GIS（地理信息系统）软件 2. **2024年半年报业绩**： - 营业收入：6.37亿元，同比减少7.76% - 归母净利润：0.34亿元，同比减少35.99% - 毛利率：61.45%，同比提升4.37个百分点 - 归母净利润率：5.32%，同比下降2.35% - 期间费用率：56.62%，同比提升7.47个百分点 3. **组织架构与业务影响**： - 组织架构变革处于融合阶段，影响业务拓展及项目实施。

4. **新增长点布局**： - **AI领域**： - 推出地理空间AI技术底座SuperMapAIF - 与华为合作开发地理空间AI软件 - **低空经济领域**： - 建成城市级无人机服务平台 - 研发低空智能监测引擎 - 建立低空经济数据交易专区 5. **第二增长曲线业务**： - **水利气象**：合同额同比增长160% - **数据要素**：与多家数据局和大数据公司签订战略合作协议 - **企业应用**：园区及航空业务新签合同大幅增长 - **地图慧SaaS业务**：推出“地图迦”品牌，进入ToC市场 6. **盈利预测与投资建议**： - 2024-2026年归母净利润预测：1.71亿元、2.14亿元、2.69亿元 - 对应的EPS：0.35元、0.43元、0.54元 - PE估值：38.3x、30.6x、24.4x - 维持“推荐”评级 7. **风险提示**： - GIS技术与产品升级迭代进度不达预期 - 自然资源业务发展不达预期 - 第二增长曲线发展不达预期 这些信息有助于专业投资者评估超图软件的当前业绩、未来发展潜力及相关风险。