国投期货-有色金属日报-250514

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格高企压制升水，市场积极消化中美关税下调，但短期内面临高现货价格的压力，建议持有空单。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：市场延续快速去库，库存处于低位，需求面临季节性转淡及贸易摩擦考验，关注20300元缺口能否突破，暂时观望。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：现货小幅上调，产量阶段性降低，但利润水平将决定复产节奏，反弹空间受到过剩前景和成本下降限制，建议等待沽空机会。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：下游接货意愿低，进口锌锭到港，现货升水走弱，实际消费改善不足，炼厂原料库存高企，后市TC有反弹空间，倾向于2.28-2.3万元/吨区间空配。

1. 周三沪铜上涨，现货价格高企，市场积极消化中美关税下调信息，建议持有空单。

2. 沪铝跟随大宗商品强势，库存处于低位，但需求面临季节性减弱，关注20300元缺口的突破。

3. 沪锌反弹，市场活跃，但下游需求不足，整体成交一般，预计将维持在2.28-2.3万元/吨区间。