新宙邦：海通国际-新宙邦-300037-2024Q3扣非后净利润同比增长3.61%，海德福产能逐步提升-241030

投资标的：新宙邦（300037） 推荐理由：公司2024Q3扣非后净利润同比增长3.61%，电池化学品出货量大幅增加，海德福项目产能逐步提升，波兰工厂稳定生产，积极拓展国际市场。

预计2024-26年归母净利润逐年增长，给予28倍PE估值，目标价41.44元/股，维持“优于大市”评级。

- 新宙邦2024年三季报显示，前三季度营业收入56.67亿元，同比增长1.51%，扣非后净利润7.06亿元，同比下降5.16%。

- 2024Q3扣非后净利润同比增长3.61%，海德福项目产能逐步提升，电池化学品出货量大幅增加。

- 公司预计2024-26年归母净利润分别为11.17亿元、14.44亿元和18.46亿元，维持“优于大市”投资评级，目标价41.44元/股。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入为56.67亿元，同比增长1.51%。

- 扣非后净利润为7.06亿元，同比下降5.16%。

- 2024Q3营业收入为20.85亿元，环比增长0.85%，同比下降3.02%。

- 2024Q3扣非后净利润为2.75亿元，环比增长11.38%，同比增长3.61%。

- 2024Q3管理费用为6657.81万元，环比下降53.94%，同比下降29.06%。

2. **产品与市场**： - 公司电池化学品出货量大幅增加，尽管面临价格下降和竞争加剧的挑战。

- 公司积极应对市场供需变化，保持市场份额，扩大国际市场。

3. **项目进展**： - 海德福项目产能逐步提升，六氟丙烯生产线已顺利投产，聚四氟乙烯等产品产能也在提升。

- 波兰工厂自2023年投产以来生产稳定，年产4万吨，满足欧美客户需求，二期计划新增年产5万吨项目。

4. **未来展望与盈利预测**： - 预计2024-26年归母净利润分别为11.17亿元、14.44亿元、18.46亿元。

- 给予2024年28倍PE估值，对应目标价为41.44元/股，维持“优于大市”投资评级。

5. **风险提示**： - 市场竞争加剧、原材料价格波动、安全生产与生态环境保护、宏观经济因素变动、规模快速扩张的管理风险、新产品和技术迭代风险等。

这些信息有助于评估公司的财务健康状况、市场竞争力、项目进展和未来增长潜力，同时也要关注潜在的风险因素。