兴证期货-原油月度报告：欧亚市场矛盾不大，美气出现“特朗普交易”-240801

【期货品种】：美国HH天然气 【交易方向】：看空 【理由】：高库存和供应充足导致价格下行，且市场对特朗普上台后增加产量的预期形成利空。

【期货品种】：欧洲TTF天然气 【交易方向】：中性 【理由】：供需双弱格局，短期内受高温影响需求有所支撑，但高库存和潜在的检修可能对价格形成压力。

【期货品种】：亚洲JKM天然气 【交易方向】：中性 【理由】：供需矛盾不大，跟随TTF震荡，尽管日本库存偏低，但消费疲软，韩国市场需求低迷。

1. 欧亚市场天然气价格整体偏震荡，受高库存和充足供应限制，未来气价上行空间有限。

2. 美国市场出现下跌趋势，高库存和特朗普上台可能增加产量对气价形成利空，但下行空间有限。

3. 亚洲市场供需矛盾不大，价格跟随欧洲市场震荡，风险主要来自供应突发事件和极端高温天气。