益诺思：华金证券-益诺思-688710-新股覆盖研究：益诺思-240816

投资标的：益诺思（688710） 推荐理由：益诺思是国内非临床安全性评价领域的龙头企业，依托国药集团背景，具备NMPA和OECD GLP认证，订单稳定增长，积极拓展海外市场，具备良好的发展潜力和市场竞争力。

- 益诺思（688710）是一家专注于生物医药非临床研究服务的CRO企业，依托国药集团的强大背景，已成为国内安全性评价领域的龙头之一。

- 公司2021-2023年营业收入和净利润持续增长，2024年上半年营业收入同比增长15.01%，但归母净利润有所下降。

- 为保障实验用猴的供应稳定性，公司通过股权合作和新设子公司积极布局，同时在美国设立分支机构以拓展海外市场。

以下是从上文中提取的关键信息： ### 公司基本信息 - **公司名称**：益诺思（688710） - **行业**：生物医药非临床研究服务（CRO） - **实际控制人**：国药集团（持股44.23%） ### 财务表现 - **营业收入**： - 2021年：5.82亿元 - 2022年：8.63亿元（YOY增长74.30%） - 2023年：10.38亿元（YOY增长20.32%） - 2024年1-6月：6.06亿元（同比增加15.01%） - **归母净利润**： - 2021年：0.87亿元 - 2022年：1.35亿元（YOY增长104.68%） - 2023年：1.94亿元（YOY增长43.60%） - 2024年1-6月：0.96亿元（同比减少16.05%） - **管理层预测**： - 2024年1-9月营业收入预计增长13.91%至17.67% - 归母净利润预计下降23.58%至29.67% ### 投资亮点 1. **国资背景**：依托国药集团，成为国内非临床安全性评价领域的龙头企业。

2. **专业团队**：拥有多名药监局新药审评专家和GLP资深专家。

3. **认证资质**：具备NMPA、OECD GLP以及符合FDA标准的认证。

4. **市场地位**：2022年非临床安全性评价市场占有率为6.80%，国内排名第三。

5. **订单情况**：截至2023年末在手订单13.27亿元，2024年上半年新签订单持续增长。

6. **原材料供应保障**：通过股权合作确保实验用猴的供应。

7. **国际化战略**：2024年3月在美国设立全资子公司，拓展海外市场。

### 行业对比 - **可比公司**：昭衍新药、美迪西、康龙化成、药明康德 - **可比公司2023年度平均收入**：139.05亿元 - **可比PE-TTM（剔除负值）**：19.09X - **销售毛利率**：35.83% ### 风险提示 - 存在因特殊原因无法上市的风险。

- 数据解读可能存在偏差，需谨慎分析。

以上信息为投资者对益诺思的基本了解和投资决策提供参考。