工银国际-港股中观景气度月报：资金延续净流出-240722

1、港股市场资金继续净流出，股价走势以及动能表现不一，部分行业存在改善空间。

2、盈利预期出现小幅波动，部分行业盈利预期上调，未来12个月预期继续改善。

3、特朗普贸易保护主义及逆全球化倾向对港股市场资金流向产生负面影响，整体净流出情况延续。

1. 港股市场资金持续净流出，环比有所收窄。

2. 股价走势方面，金融、工业、信息技术、电讯、公用事业处于领先位置，可选消费、必需消费相对落后，能源、原材料趋于落后。

3. 盈利预期方面，未来12个月盈利预期多数上调，原材料、工业、通信服务上调幅度最大。

4. 行业资金流向方面，通信服务及公用事业呈现小幅净流入，金融、非日常消费净流出幅度较大。

本报告的投资建议及理由为： 1. 建议关注金融、工业、信息技术、电讯、公用事业等热门行业。

2. 股价走势相对落后的综合、医疗保健、地产建筑有改善空间。

3. 可选消费、必需消费短期内或难有突出表现。

4. 原材料、能源行业未来走势可能趋于落后。

5. 盈利预期整体上调，特别是原材料、工业、通信服务。

6. 资金流向延续净流出，需谨慎关注美国贸易保护主义对港股的影响。