五矿期货-锌周报：联储转鸽派，产业弱现实-250823

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：联储转鸽派，市场对降息预期升温，锌价下方支撑加强；尽管产业整体存在过剩，但短期内消费边际转暖，库存增加速度放缓，利好锌价。

【期货品种】：锌精矿 【交易方向】：看空 【理由】：锌精矿进口TC指数上升，国内锌矿显性库存持续上行，可能导致未来供应压力加大。

【期货品种】：锌锭 【交易方向】：中性 【理由】：国内社会库存小幅去库，短期内市场情绪有所改善，但整体需求仍需观察，未见明显趋势。

- 上周沪锌和伦锌价格小幅上涨，国内锌锭社会库存略有下降，整体市场情绪有所改善。

- 锌精矿进口TC指数上升，锌冶炼生产预期高，但下游消费开始回暖，原料库存也随之增加。

- 美联储转鸽派的表态提升了市场对贵金属和有色金属的信心，锌价短期内支撑加强，预计不会出现较大跌幅。