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银河期货-燃料油日报-250827

研报作者：吴晓蓉来自：银河期货时间：2025-08-28 16:53:43

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

东****龙

研报出处

银河期货
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4 页
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494 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：高硫燃料油【交易方向】：看空【理由】：高硫供应及库存高位维持，季节性发电需求回落，且乌克兰对俄罗斯炼厂的持续轰炸可能影响后续供给，但整体供应压力小幅减小。

【期货品种】：低硫燃料油【交易方向】：看空【理由】：低硫供应持续回升，且下游需求无具体驱动，市场供应充裕，关注低硫配额调整及物流变化。

核心观点

- 高硫燃料油供应和库存维持高位，受乌克兰局势影响，俄罗斯原油出口计划上调。

- 低硫燃料油供应回升，需求稳定，但缺乏具体驱动，关注尼日利亚和南苏丹的物流变化。

- 整体来看，高硫季节性需求逐步回落，低硫市场供应充裕，需关注政策和配额调整。

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