纺织服装行业：华西证券-纺织服装行业周报：ON昂跑Q2亚太地区+73.7%，部分孟加拉订单回流中国-240818

- 孟加拉国内局势恶化，导致部分服装订单回流中国，短期内企业成本和生产周期增加。

- ON昂跑Q2业绩强劲，亚太地区销售增长73.7%，全年预期净销售额增长至少30%。

- 李宁、361度等多家公司发布中报，收入增长但净利润普遍承压，部分公司拟派发股息以吸引投资者。

- 行业整体面临挑战，服装板块预期悲观，但长期逻辑依然看好，推荐具备外延空间的公司。

本周纺织服装行业周报主要观点包括孟加拉局势动荡，影响全球服装供应链；ON昂跑Q2业绩增长良好，全年预期净销售额至少增长30%；同时对李宁、中国利郎、伟星股份、赢家时尚、361度、报喜鸟、锦泓等公司的中报业绩进行了分析和评估；行情回顾显示纺织服饰板块下跌，涨幅第一为探路者上涨15.49%，跌幅第一为棒杰股份下跌18.42%；中国棉花价格指数下跌0.34%；行业新闻包括品牌动态和市场变化。

风险提示包括汇率波动风险、原材料波动风险和系统性风险。

投资标的及推荐理由： 1. 报喜鸟：具备外延空间，具有出清长逻辑。

2. 锦泓集团：具有利润改善弹性，利润端好于收入端，且财务费用率下降。

3. 开润股份：海外产能占比高，影响不大，推荐制造板块。

4. 安利股份：大部分制造业公司对美出口占比不大，影响不大，推荐制造板块。