南华期货-焦煤焦炭周报：粗钢压减消息扰动-250427

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：焦煤现货涨跌不一，短期供需双旺，但上游矿山库存压力较大，节前补库暂告一段落，仅维持刚需采购。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：焦炭一轮提涨落地后，焦化利润改善，增产积极，供应稳步回升，基本面边际改善。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看多 【理由】：钢厂盈利比例提高，铁水产量超预期增产，现货利润改善，短期内供需关系良好。

【期货品种】：焦煤-焦炭组合 【交易方向】：看空 【理由】：若粗钢压减政策不能立即执行，钢厂在高利润下缺乏减产驱动，预计需求转弱将导致价格回落。

- 本周焦煤现货价格波动，焦炭供应稳步回升，焦化利润改善，但市场对粗钢压减政策的消息产生扰动。

- 短期内煤焦供需双旺，价格底部有支撑，但若粗钢压减政策未能及时执行，钢材市场矛盾可能重新积累。

- 建议投资者短期观望，五一假期轻仓过节，节后逢高布局空单。