冠通期货-沥青：震荡运行-250327

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：沥青开工率回落至近年同期最低位，预计3月份排产增加，且下游各行业复工，开工率有所反弹。

政府专项债券增加将加快资金下达，推动沥青需求。

尽管库存增加，但仍处于低位，且原油价格下跌对沥青价格施压有限，建议轻仓试多。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：受美国对委内瑞拉石油的制裁影响，山东地炼原油采购受限，导致沥青价格承压。

库存虽低，但年初累库的规律可能继续施压市场，南方需求恢复缓慢，整体市场仍面临较大压力。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：期货价格震荡运行，当前沥青期货合约处于5日均线上方，基差保持在中性水平，短期内市场走势不明朗，需关注后续供需变化。

1. 沥青开工率回落至27.2%，低于去年同期，预计3月份排产增加，需求恢复缓慢。

2. 山东地区炼厂恢复生产，出货量环比增加，但整体仍处于低位，库存水平接近近年来最低。

3. 沥青价格受原油下跌和国际局势影响，短期建议轻仓试多。