标榜股份：国投证券-标榜股份-301181-2024Q1盈利能力环比改善，新能源+出海是核心成长逻辑-240424

投资标的：标榜股份 推荐理由：公司盈利能力有望持续改善，新能源和海外业务发展势头强劲，未来业绩增长潜力大，值得投资。

1. 标榜股份2024年一季度盈利能力环比改善，实现归母净利润0.33亿元，同比增长4.95%。

2. 公司未来高成长逻辑主要来自新能源汽车市场和海外业务的拓展，以及零部件自制率的提升。

3. 投资建议为“买入-A”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为1.8/2.2/2.6亿元，对应当前市值PE分别为14.2/11.8/9.6倍。

1. 标榜股份2024年一季度实现营收1.25亿元，同比-1.02%，归母净利润0.33亿元，同比+4.95%。

2. 公司2024年一季度盈利能力环比改善，综合毛利率34.81%，同比-0.4%，环比+3.69%。

3. 公司2024年一季度期间费用率为11.52%，研发费用增加较多。

4. 公司2024年一季度实现扣非归母净利润0.26亿元，同比-4.38%。

5. 公司未来高成长逻辑包括新能源车热管理系统的应用、新能源客户拓展、海外业务放量、零部件自制率提升。

6. 维持“买入-A”评级，给予公司2024年20倍PE，对应6个月目标价30.6元/股。