慧博智能投研-机构一周宏观综述-250224

- 中金公司分析即将召开的全国两会，预计财政政策将继续加码，重点在于扩大内需和基础设施投资。

- 货币政策可能出现边际变化，关注其对经济增长的影响及民营企业账款拖欠问题的解决。

- 地方两会对全年经济形势持谨慎态度，短期资本市场表现或不会改变对经济下行压力的判断。

本周宏观综述的核心要点如下： 1. 全国人大和政协会议将于3月初在北京召开，政策信号值得关注。

2. 地方两会对全年经济形势持谨慎态度，短期资本市场表现可能不会改变这一判断。

3. 财政政策的总体基调预计不会改变，重点在于落实扩大内需的任务。

4. 新质生产力建设和基础设施投资可能成为财政政策的重点方向。

5. 科技创新的综合投入增速将得到保障，土储专项债或成为重要变化方向，房地产结构亮点值得期待。

6. 扩大消费的举措可能来自供需两端，专项债对服务消费供给的支持有望提高。

7. 近期货币政策表述出现边际变化，需关注是否反映在政府工作报告中，货币政策节奏将与经济增长走势相结合。

8. 有效政策应降低风险溢价，特别关注民营企业的账款拖欠问题。

9. 除了关注两会政策表态，还需关注后续政策的执行情况。