机械设备行业：华福证券-机械设备行业：“国和一号”实现首次并网发电，俄罗斯首台钠冷快堆将于2027年开工-241102

- “国和一号”核电示范工程1号机组成功实现首次并网发电，标志着中国在核电技术自主研发方面取得重要进展。

- 俄罗斯计划于2027年开工建设全球最大的BN-1200钠冷快堆，进一步推动核能的清洁、安全与高效发展。

- 核电在应对气候变化和能源转型中具有无可比拟的优势，相关企业如佳电股份、国光电气等值得关注。

**投资报告核心要点总结：** 1. **“国和一号”核电项目**： - 10月31日，国和一号核电示范工程1号机组成功实现首次并网发电。

- 该项目为国家重大科技专项，具备自主知识产权，单机功率达到150万千瓦，采用“非能动”安全设计理念。

2. **俄罗斯BN-1200钠冷快堆**： - 预计2027年开工建设，成为全球最大的钠冷快堆。

- 该机组可实现乏燃料再利用，最大限度减少放射性废物。

3. **核电的优势**： - 核电机组年发电利用小时数超过7000小时，清洁、安全、高效，且不排放二氧化硫、氮氧化物等污染物。

- 核电在应对气候变化和促进能源绿色转型方面具有重要作用。

4. **未来应用**： - 除了核电，核能将在海水淡化、制氢和医疗防护等领域发挥更大作用。

5. **关注投资标的**： - 佳电股份、国光电气、兰石重装、科新机电、海陆重工、江苏神通、咸亨国际等公司在核能领域具有优势。

6. **风险提示**： - 市场及政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **佳电股份**： - 推荐理由：公司主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，且子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位。

2. **国光电气**： - 推荐理由：公司的偏滤器和包层系统是国际热核聚变实验反应堆（ITER）项目的关键部件，具有重要的市场潜力。

3. **兰石重装**： - 推荐理由：公司覆盖核能上下游产业链，包括核燃料系统、中游核电站设备及下游乏燃料后处理，具备全面的市场布局。

4. **科新机电**： - 推荐理由：承制高温气冷堆核电产品，并且新燃料运输容器实现了对进口产品的替代，增强了自主供给能力。

5. **海陆重工**： - 推荐理由：公司服务于多种堆型，包括三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER），具备广泛的技术适应性。

6. **江苏神通**： - 推荐理由：公司在新建核电工程中获得了90%以上的核级蝶阀和核级球阀订单，显示出强大的市场竞争力。

7. **咸亨国际**： - 推荐理由：公司的产品已广泛应用于核能和核电领域的运维检修，具备稳定的市场需求。

**风险提示**： - 市场及政策风险 - 行业竞争加剧风险 - 核电核准持续性不及预期等