金石资源：山西证券-金石资源-603505-新项目持续贡献利润，Q1业绩同比大幅增长-240423

投资标的：金石资源（股票代码：603505） 推荐理由：公司新项目持续贡献利润，Q1业绩同比大幅增长，萤石产能逐渐爬坡，预计利润持续高增长；公司在蒙古国项目建设和生产方面持续推进，具有明显的规模优势和扩张整合潜力。

1. 金石资源2024年Q1业绩同比大幅增长，新项目持续贡献利润，营收和净利润均有明显增长。

2. 公司萤石产品价格受季节因素影响有所下降，但新项目产能逐渐爬坡，预计利润持续高增长。

3. 公司在蒙古国项目建设和生产方面持续推进，对全球优质萤石资源进行整合，未来发展前景看好。

1. 金石资源公司2024年第一季度营收为4.48亿元，同比增加166.49%，环比减少39.55%； 2. 金石资源公司2024年第一季度净利润为0.61亿元，同比增加74.94%，环比减少41.07%； 3. 金石资源公司2024年第一季度扣非后归母净利润为0.61亿元，同比增加83.44%，基本每股收益为0.10元； 4. 金石资源公司包头“选化一体”项目产能顺利爬坡，利润持续高增长； 5. 金石资源公司2023年产量为50.24万吨，单位制造成本逐年下降； 6. 金石资源公司金鄂博氟化工公司无水氢氟酸二期与氟化铝生产线于2024年上半年开始调试并试生产； 7. 金石资源公司2024Q1国内萤石97湿粉市场均价为3299元/吨，环比减少9.03%； 8. 金石资源公司正在大力推进蒙古国项目，持续整合全球优质萤石资源； 9. 金石资源公司预计2024-2026年EPS分别为0.89\1.06\1.20，对应公司4月22日收盘价31.25元，2024-2026年PE分别为35.0\29.6\26.1； 10. 金石资源公司首次覆盖给予“买入-B”评级。