医药生物行业：中邮证券-医药生物行业2024中期策略报告/2023年报&2024Q1季报总结：业绩呈现改善趋势，紧抓确定性机会-240510

1. 2023年医药生物行业业绩承压，但利空因素逐步出清，板块有望迎来反转。

2. 2024年医药板块整体业绩向好，紧抓确定性机会，重视医疗行业整顿机遇、政策红利、国企改革、集采放量、外延并购等机会。

3. 血制品、消费医疗、低值耗材和国产设备、中药板块是推荐和受益标的，但需注意集采降价、消费复苏不及预期、企业外延并购落地低于预期等风险。

医药生物行业在2023年经历了业绩承压，但利空因素逐步消除，板块有望迎来反转。

2024年业绩整体向好，特别是血制品、消费医疗、低值耗材和国产设备、中药板块有望表现突出。

推荐投资标的包括派林生物、美年健康、国际医学等。

风险提示包括集采降价超预期、消费复苏不及预期、企业外延并购落地低于预期。

投资标的：派林生物、美年健康、国际医学、太极集团、新天药业、九州通、益丰药房、海尔生物、英诺特、圣湘生物、微电生理、迈普医学、乐普生物、百诚医药、天坛生物、康希诺、老百姓、一心堂、柳药集团、东阿阿胶、康恩贝、羚锐制药、佐力药业、迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、开立医疗、华大智造、惠泰医疗、英科医疗、心脉医疗。

推荐理由：医药板块的业绩韧性较强，着重选择顺β、预计全年有较好业绩表现、估值合理的板块及个股。

具体推荐标的包括血制品、消费医疗、低值耗材和国产设备、中药板块等，这些标的在估值、业绩表现和发展前景等方面具有优势，有望在未来取得较好的投资回报。