计算机行业：华西证券-计算机行业周报：海内外AI共振，坚定看好算力-250517

- 阿里巴巴和腾讯一季度财报显示AI相关资本支出上升，国产算力租赁前景看好。

- 英伟达出口限制部分解除，华为昇腾面临新挑战，AI芯片市场将进一步活跃。

- CoreWeave与OpenAI签署40亿美元云计算协议，推动AI基础设施快速发展。

- 投资建议集中在算力租赁、AI电力、AI芯片及IDC等相关领域。

- 风险包括市场系统性风险及中美科技博弈的不确定性。

本周计算机行业周报的核心要点如下： 1. 大厂财报：阿里巴巴和腾讯发布了2025财年第一季度财报。

阿里巴巴全年收入2364.54亿元，略低于预期，云智能集团收入同比增长18%。

腾讯第一季度营收1800.2亿元，同比增长13%，净利润478.2亿元，同比增长14%。

两家公司均提升了AI资本支出。

2. AI行业动态：美国取消了针对AI芯片的新出口限制，允许阿联酋进口英伟达的先进AI芯片，支持其建设AI数据中心。

3. CoreWeave与OpenAI签署了价值40亿美元的云计算服务协议，推动其股价大幅上涨，市值达约380亿美元。

4. 投资建议：看好算力租赁相关公司（如有方科技、宏景科技等）、AI电力（中恒电气、麦格米特等）、AI芯片（寒武纪、海光信息等）、IDC（润泽科技、润建股份等）以及绿电领域（盈峰环境、朗新集团等）。

5. 风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 算力租赁： - 有方科技 - 宏景科技 - 海南华铁 推荐理由：阿里巴巴和腾讯均提升了AI资本性支出，预示着算力租赁市场前景看好。

2. AI电力： - 中恒电气 - 麦格米特 - 威尔高 推荐理由：随着AI技术的发展，相关电力需求将增加，相关企业有望受益。

3. AI芯片： - 寒武纪 - 海光信息 - 芯原股份 推荐理由：AI芯片的需求持续上升，尤其是在英伟达出口限制部分解除后，市场潜力巨大。

4. IDC（互联网数据中心）： - 润泽科技 - 润建股份 - 大位科技 推荐理由：AI发展需要强大的数据中心基础设施，相关公司将受益于市场增长。

5. 绿电： - 盈峰环境 - 朗新集团 - 国能日新 推荐理由：绿色电力的需求上升与AI技术的应用紧密相关，相关企业前景看好。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期，以及中美博弈突发事件等。