锦波生物：东吴证券-锦波生物-832982-2024H1业绩预告点评：归母净利大超预期，薇旖美持续放量-240704

投资标的：锦波生物。

推荐理由：锦波生物是我国领先的功能蛋白企业，拥有重组胶原蛋白植入剂品牌薇旖美，持续放量并与欧莱雅合作。

公司研发投入持续加大，推广“3+17”联合品项，并有多款在研产品。

业绩表现超预期，未来增长潜力大。

维持“买入”评级。

1. 锦波生物2024H1归母净利大幅超预期，主要得益于薇旖美持续放量，预计持续高增长。

2. 公司是唯一获批重组胶原蛋白植入剂企业，薇旖美产品推广顺利，合作伙伴包括欧莱雅，在研产品持续推进。

3. 公司业绩预测上调，未来净利润有望稳步增长，维持“买入”评级。

风险包括行业竞争加剧和新品推广不及预期。

1. 2024H1业绩预告：归母净利2.9-3.1亿元，同比增长165%-183%，中枢3亿元，增长174%。

2. 2024Q2业绩预告：归母净利1.89-2.09亿元，同比增长184-214%，中枢2亿元，增长199%。

3. 公司是唯一获批生产重组人源化胶原蛋白植入剂产品的企业，薇旖美持续放量。

4. 公司和欧莱雅达成合作，在医美和原料领域均有合作。

5. 公司布局“3+17”全程抗衰治疗方案，推进多款在研产品。

6. 盈利预测：将公司2024-26年归母净利润预测由5.5/7.6/9.9亿元上调至6.0/8.3/10.7亿元，维持“买入”评级。