基础化工行业：天风证券-化工行业运行指标跟踪：2024年10月数据-241212

- 化工行业在建增速已于2024年Q2回落至零值附近，新增产能投放压力抑制盈利预期。

- 推荐关注高质量发展的“硬资产”企业，如万华化学和扬农化工，同时挖掘景气修复中的结构性机会。

- 风险包括原油价格波动、安全环保风险及行业竞争加剧。

化工行业运行指标跟踪显示，2024年10月数据为-241212。

报告主要内容包括以下几个方面： 1. 行业估值与景气度：化工行业综合景气指数和工业增加值。

2. 价格指标：包括PPI、PPIRM、CCPI及化工品价格走势。

3. 供给端指标：产能利用率、能耗、固定资产投资、存货和在建工程情况。

4. 进出口指标：进出口价值的贡献度拆分。

5. 下游行业运行指标：涉及PMI、地产、家电、汽车和纺织服装行业。

6. 行业经济效益指标：三大行业经济效益指标。

7. 全球宏观与终端市场指标：采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工和消费者信心指数等。

8. 全球化工产品价格及价差：化学原料、中间产品、树脂和纤维子行业的价格及价差。

9. 全球行业经济效益指标：销售额、盈利能力、成长能力等。

10. 欧美地区化工产品价格及生产指标：行业景气指标、信心指数和生产指数等。

行业观点指出，国内化工在建增速在2023年第一季度达到顶峰，2024年第二季度已接近零值，新增产能投放压力可能抑制盈利预期。

需关注需求修复与供给释放的节奏匹配。

推荐关注高质量发展的硬资产企业如万华化学和扬农化工，同时建议关注农化、轮胎、制冷剂和OLED材料等领域的结构性机会。

风险提示包括原油价格波动、安全环保风险、需求不及预期及行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 万华化学 - 推荐理由：聚焦高质量发展的“硬资产”，在行业中具备竞争优势。

2. 扬农化工 - 推荐理由：农化板块需求韧性强，预计将迎来景气修复。

3. 云天化 - 推荐理由：关注磷肥相关标的，具备一定的市场潜力。

4. 龙佰集团 - 推荐理由：作为领先企业，具备竞争优势，值得关注。

5. 赛轮轮胎 - 推荐理由：轮胎板块有望受益于需求恢复，具备投资价值。

6. 森麒麟 - 推荐理由：轮胎板块的结构性机会，值得关注。

7. 玲珑轮胎 - 推荐理由：轮胎行业前景看好，具备投资潜力。

8. 通用股份 - 推荐理由：在轮胎板块中具备良好表现，值得关注。

9. 巨化股份 - 推荐理由：制冷剂市场下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势。

10. 莱特光电 - 推荐理由：OLED材料应用范围扩大，国产化率提升，具备成长潜力。

11. 万润股份 - 推荐理由：与OLED材料相关，预计将受益于市场增长。

12. 瑞联新材 - 推荐理由：在OLED材料领域，具备投资价值。

13. 奥来德 - 推荐理由：关注OLED材料市场的增长机会。

14. 金禾实业 - 推荐理由：代糖行业以10%+的增速增长，具备较大弹性，值得推荐。