南华期货-镍&不锈钢：基本面与宏观整体偏空-250529

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：沪镍大跌2.1%，跌破12万关口，成本支撑短期失效；镍矿供应预期增加，菲律宾雨季影响减弱。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢库存高位，需求无明显起色，部分大厂减产消息未能提振市场情绪。

【期货品种】：镍铁 【交易方向】：中性 【理由】：镍铁价格止跌回调，但整体市场情绪依旧悲观，短期影响有限。

【期货品种】：新能源链路 【交易方向】：中性 【理由】：受中间品影响价格企稳，但整体疲软可能拖累产业链。

- 镍价大幅下跌，短期成本支撑失效，供应增加预期导致市场情绪悲观。

- 不锈钢库存高企，需求未见明显改善，且多国发起反倾销调查。

- 新能源链路受中间品影响价格企稳，但整体疲软可能拖累产业链。