电子行业：中山证券-电子行业周报：苹果天猫旗舰店iPhone全线降价-250109

- 苹果天猫旗舰店全线降价，最高降幅达到1000元，支持12期免息和以旧换新补贴，刺激消费热议。

- 微软计划在2025财年投入800亿美元建设AI智算中心，显示出对人工智能领域的重视。

- 电子行业需求持续复苏，建议关注国产替代、消费电子及半导体设计公司，但需警惕宏观经济及行业竞争风险。

电子行业周报总结： 1. 苹果在天猫旗舰店全线降价，iPhone最高降价1000元，并支持12期免息和以旧换新补贴，引发热议。

2. 微软计划在2025财年投资800亿美元建设AI智算中心，以支持人工智能运算需求。

3. 本周行情回顾：上证综指下跌3.63%，沪深300指数下跌3.7%，电子行业表现相对较好，申万一级电子指数下跌3.1%。

4. 行业数据：全球手机出货量3.16亿台，同比增长4.01%；中国11月智能手机出货量同比下降5.60%；全球半导体销售额同比增长20.7%。

5. 行业动态：鸿海12月营收同比增长42.31%；国外手机品牌在国内销售量同比下降47.4%。

6. 公司动态：海康威视回购3.1亿元股票。

7. 投资建议：关注有国产替代逻辑的上游设备材料，国内品牌消费电子企业，半导体设计公司受益于下游补库存。

8. 风险提示：宏观需求转弱、原材料成本上升、行业竞争加剧及贸易冲突影响。

投资标的及推荐理由： 1. **苹果产品**：苹果天猫旗舰店全线iPhone降价，至高降价1000元，并提供12期免息和以旧换新补贴，可能刺激消费需求。

2. **国产替代设备材料**：建议关注有国产替代逻辑的上游设备材料公司，这些公司相对独立于行业景气周期，能够受益于持续的需求复苏。

3. **国内品牌消费电子企业**：随着安卓系库存逐步回归正常，国内品牌消费电子企业有望受益。

4. **半导体设计公司**：受益于下游补库存，建议关注相关的半导体设计公司。

风险提示包括宏观需求转弱、上游原材料成本超预期、行业竞争格局恶化及贸易冲突影响。