社服零售行业：华西证券-社服零售行业周报：泡泡玛特首发珠宝品牌POPOP，淘宝内测“送礼”功能-250112

- 泡泡玛特推出珠宝品牌POPOP，结合潮流IP元素，推动品牌多元化发展。

- 淘宝内测“送礼”功能，旨在提升用户购物体验，并覆盖多个品类。

- 投资建议关注线下流量回归、AI技术升级、新零售表现、顺周期复苏及消费出海等五大主线。

- 风险提示包括宏观经济下行及行业竞争加剧。

本周社服零售行业动态主要包括两大事件：泡泡玛特推出珠宝品牌POPOP，及淘宝内测“送礼”功能。

泡泡玛特于1月10日发布了其新饰品品牌POPOP，旨在通过潮流IP的延伸，打造时尚珠宝，首发系列包括项链、戒指和手链，设计灵感源自热门玩具系列。

淘宝则在1月8日上线“送礼”功能，用户可将商品作为礼物购买并通过社交App分享，支持填写祝福语，简化了收货地址的选择。

投资建议方面，关注五条主线：1）线下流量回归，传统零售有望复苏；2）AI技术升级，相关应用渗透率提升；3）消费者对情绪价值的重视，推动新零售表现；4）顺周期板块在内需背景下的复苏潜力；5）消费出海的广阔前景，建议关注相关服务商和品牌。

风险提示包括宏观经济下行、居民消费意愿恢复不及预期及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货：受益于线下流量回归，传统业态有望焕发新活力。

2. 焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜：受益于AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升。

3. 名创优品、泡泡玛特、爱婴室：消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现。

4. 同庆楼、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游：在促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性。

5. 米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福：消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海。