AI行业：光大证券-AI行业跟踪报告第62期：GPT~5商业化潜力释放，AI应用生态持续繁-250815

1. GPT-5的商业化潜力将通过提升实用性和生产力来释放，预计将增强用户粘性并带来更大收入。

2. 国内AI产品在全球市场上展现出竞争力，尤其是在C端和B端的应用场景中不断提升变现能力。

3. 投资建议关注具备高频交互入口和丰富行业经验的公司，以及独立第三方大数据平台，以应对市场竞争和政策风险。

本期报告分析了GPT-5的商业化潜力，认为其将更注重实用性和生产力，预计能更好地吸引用户并提升粘性，从而实现收入增长。

同时，国内AI产品在全球市场展现出竞争力，7月国产AI产品访问量占全球TOP100的10%。

三款出海AI产品的年经常性收入（ARR）均超千万美元，显示了变现能力的提升。

在B端市场，应用类项目的中标数量持续上升，7月相关中标项目占比约59%。

教育行业的大模型项目数量排名第一，其他行业如政务、通信、能源和金融紧随其后。

主要中标厂商包括科大讯飞和火山引擎等。

投资建议方面，关注C端高频交互入口的价值，推荐金山办公和科大讯飞；在B端，建议关注具备丰富客户积累的公司如海康威视和用友网络；对于数据基座，推荐关注普元信息和星环科技。

风险方面，市场竞争加剧、商业化进程不及预期、政策合规挑战及地缘政治风险需引起重视。

投资标的及推荐理由如下： 1. 金山办公：C端高频交互入口价值凸显，具备良好的模型基座和产品。

2. 科大讯飞：在C端领域表现突出，具备强大的技术能力和用户基础。

3. 福昕软件：关注其在AI应用中的潜力，尤其是在文档处理和管理方面。

4. 萤石网络：在智能硬件领域具备一定的市场竞争力，值得关注。

5. 虹软科技：在图像处理和AI应用方面有较强的技术积累。

6. 彩讯股份：在通信领域具备丰富的经验和客户基础，适合投资。

7. 海康威视：在B端垂直行业中具备丰富的客户和knowhow积累，AI相关订单有望实现高增。

8. 用友网络：在企业管理软件领域具备较强的市场竞争力，适合关注。

9. 中科创达：在智能硬件和软件领域具备较强的技术能力和市场前景。

10. 广联达：在建筑行业具备丰富的客户资源，AI应用潜力大。

11. 龙软科技：在软件开发和AI应用方面具备较强的技术能力。

12. 中控技术：在工业自动化领域具备良好的市场基础，值得关注。

13. 大华股份：在安防领域具备较强的技术能力和市场份额。

14. 容知日新：在智能制造领域具备一定的市场竞争力。

15. 税友股份：在财务和税务领域具备丰富的客户基础。

16. 鼎捷数智：在智能制造和企业管理领域具备较强的技术能力。

17. 赛意信息：在信息技术服务领域具备良好的市场前景。

18. 汉得信息：在企业信息化和云服务领域具备较强的市场竞争力。

19. 焦点科技：在信息技术和软件开发领域具备一定的市场基础。

20. 普元信息：在大数据领域具备较强的技术能力，受益于大模型部署需求。

21. 星环科技：在大数据和AI应用方面具备良好的市场前景，值得关注。