电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：磷酸铁锂正极涨价，多地海风项目启动-250120

- 磷酸铁锂正极材料价格上涨，推动相关锂电池和结构件公司的投资机会，建议继续配置盈利稳定的企业。

- 光伏行业基本面回暖，硅料和电池片价格上涨，市场对涨价反应敏感。

- 风电领域海风项目启动超预期，预计行业基本面向好，建议关注海风受益标的。

- 储能市场快速发展，关注PCS及变压器环节的投资机会。

- 人形机器人和氢能产业发展势头强劲，建议关注相关技术和制造环节的投资机会。

- 风险提示包括新能源汽车发展不及预期和原材料价格波动等。

电力设备行业周报总结如下： 1. **电动车**：磷酸铁锂正极材料价格明显上涨，主要受磷酸锂价格上涨的推动，建议投资盈利稳定的锂电池及相关结构件。

2. **光伏**：N型硅料和电池片价格再度上涨，市场基本面逐渐回暖，库存消耗殆尽，后续市场对价格变化反应敏感。

3. **风电**：多地海上风电项目启动，国内风电装机量同比增长，市场情绪向好，关注海风受益标的。

4. **储能**：大规模储能市场快速发展，关注PCS及变压器环节的投资机会。

5. **电力设备**：国家电网和南方电网公布2025年投资计划，电网投资有望增加，建议关注特高压相关布局。

6. **人形机器人**：宇树科技和优必选科技在产品上取得进展，建议关注进入特斯拉机器人产业链的关键厂商。

7. **新技术**：低空经济布局加速，建议关注整机制造与基建领域。

8. **氢能**：氢能产业发展势头强劲，建议关注制氢和储运环节的投资机会。

**风险提示**：新能源汽车发展可能不及预期，技术突破或产品价格波动可能影响市场。

投资标的及推荐理由如下： 1. 磷酸铁锂相关公司：由于磷酸锂价格上涨趋势明显，推动磷酸铁锂价格上涨，建议继续配置盈利稳定的锂电池和结构件环节。

2. 光伏产业链：关注硅料和电池片的涨价情况，基本面筑底反弹，市场对涨价的反应逐渐敏感，建议布局相关环节。

3. 海风项目相关公司：多地海风项目启动，刺激市场情绪，建议关注受益于海风项目的标的。

4. 储能产业链：大储市场处于快速发展期，关注PCS及变压器环节，有望直接受益。

5. 特高压电网投资相关公司：国家电网预计2025年投资超过6500亿元，南网投资创新高，建议关注特高压方向的布局机会。

6. 人形机器人相关公司：宇树科技与软通动力的产品取得新进展，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的Tier1厂商及关键零部件。

7. 低空经济相关公司：多地布局低空经济，建议关注低空产业链中的整机制造与基建。

8. 氢能产业链：近期氢能产业发展态势强劲，建议重点关注制氢、储运等环节。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期、原材料价格波动等。