华福证券-一周综评与展望：打好稳定汇率行业名、利率政策组合拳-250112

1. 央行推出稳定利率和汇率的政策组合，强调防范金融风险和汇率超调。

2. 国家政策加大对设备更新和消费品以旧换新的补贴力度，预计支持资金将提升至3000亿元。

3. 12月CPI同比小幅上涨，PPI同比下降，显示通胀压力减缓。

4. 美国12月非农就业数据超预期，导致市场下调美联储降息预期，美股出现下跌。

本周投资报告的核心要点可从宏观到微观进行梳理： 1. **宏观政策**：央行推出一系列稳定利率和汇率的政策，以应对金融市场的不确定性。

强调关注长期收益率变化，并计划在适当时机降准降息。

同时，央行将通过在香港发行央票来遏制离岸人民币贬值预期，显示出对汇率稳定的重视。

2. **政策支持**：国家发展改革委和财政部发布了关于2025年设备更新和消费品以旧换新的政策通知，增加补贴力度和范围，预计资金规模将提升至3000亿元。

这将有助于扩大有效投资和提振消费需求，促进绿色转型。

3. **通胀数据**：统计局公布12月CPI同比上涨0.1%，涨幅放缓；PPI同比下降2.3%，跌幅收窄。

CPI涨幅放缓主要受食品价格影响，PPI中生产生活资料出现修复迹象。

4. **美国经济数据**：美国12月非农就业新增25.6万人，失业率为4.1%，超出预期。

这导致市场下调了美联储降息的预期，影响了美股走势。

5. **风险提示**：需关注地缘政治风险、经济数据不及预期及海外市场波动等潜在风险因素。