华海清科：平安证券-华海清科-688120-CMP设备市占率持续提升，持续推进新产品新工艺开发-240428

投资标的：华海清科 推荐理由：公司已形成“设备+服务”业务布局，积极布局新技术新产品的开发拓展，在CMP设备、减薄设备及其他产品方面取得积极成果，正在国产化浪潮中充分受益，具备较大的成长潜力。

1. 华海清科公司营收和净利润持续增长，主要得益于CMP设备市占率提升和新产品新工艺开发。

2. 公司正在积极推进新产品新工艺开发，业务扩展进展顺利，具备较大的成长潜力。

3. 投资建议维持“推荐”评级，但需关注下游资本支出、市场竞争加剧、国产化进度和美国制裁风险等因素。

1. 公司2023年实现营收25.08亿元，同比增长52.11%，归母净利润7.24亿元，同比增长44.29%。

2. 公司2024年一季度实现营收6.80亿元，同比增长10.40%，归母净利润2.02亿元，同比增长4.27%。

3. 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.50元(含税)，以资本公积向全体股东每10股转增4.90股。

4. 公司2023年CMP设备销售收入为22.78亿元，同比增长59.2%。

5. 公司2024年Q1单季度毛利率为47.92%，净利率为29.72%。

6. 公司2024-2026年的预测归母净利润和EPS。

7. 公司的风险提示，包括下游资本支出可能不及预期、市场竞争加剧、国产化进度不及预期、美国制裁风险。