德邦证券-转债市场定期跟踪：增量资金入场，估值小幅压缩-241224

- 上周转债市场小幅收跌，估值略有压缩，但成交量环比回升，增量资金持续入场。

- 新上市转债和待发行转债规模增加，市场供需错位，预计跨年后仍有结构性行情。

- 建议关注业绩空窗期的主题交易、险资增量资金配置的红利品种，以及受益于内需改善的困境反转标的。

债券标的包括：豪24转债、升24转债、海亮转债、禾丰转债、家联转债、广大转债、汇成转债。

操作建议及理由： 1. 关注业绩空窗期和流动性充裕的弹性品种，特别是与并购重组、AI、低空、人形机器人等领域相关的转债。

2. 在险资增量资金配置和利率下行的背景下，关注红利品种的修复，如海亮转债。

3. 投资于困境反转品种，包括顺周期标的和基本面改善的补涨标的，如消费、养殖板块的禾丰转债、家联转债，以及新能源领域的广大转债，和半导体行业的汇成转债，这些标的受益于内需改善和行业周期见底的机会。