TCL电子：华西证券-TCL电子-1070.HK-预告H1业绩高增，大力推进中高端及全球化战略-240717

投资标的：TCL电子-1070.HK 推荐理由：TCL电子预告H1业绩高增，中高端及全球化战略推进显著，电视出货量增长强劲，盈利能力提升，预计未来业绩持续稳健增长。

1. TCL电子预告H1业绩高增，经调整净利润同比增长约130%-160%。

2. 公司推进中高端战略及全球化经营，电视出货量持续增长。

3. 盈利能力提升，费用率降低，预计未来业绩稳健增长。

4. 投资者需关注下游需求、行业竞争等风险。

如果我是专业投资者，我会提取以下信息： 1. **业绩预告**：TCL电子预计2024年上半年经调整归母净利润同比增长约130%至160%，达到6.0至6.8亿港元。

2. **收入增长**：得益于中高端战略和全球化经营，公司收入增长，尤其是65寸及以上电视出货量同比增长23.1%。

3. **市场表现**：TCL电视2024年第一季度全球出货量同比增长5.3%至584万台，中国市场出货量同比增长24.0%。

4. **盈利能力**：公司通过发挥规模效应和提质增效，整体费用率降低，经营效率提升。

5. **产品结构**：TCL品牌大尺寸及中高端电视出货量持续稳定增长，MiniLED电视销量行业领先。

6. **国际市场**：国际市场产品结构改善，销量保持领先。

7. **未来展望**：预计受益于行业全球市场空间稳定和规模效应，公司业绩有望保持稳健增长。

8. **盈利预测调整**：预计2024-2026年公司营业收入分别为905.8亿、990.4亿、1062.7亿港元，归母净利润分别为13.4亿、16.3亿、20.0亿港元。

9. **估值分析**：以2024年7月16日收盘价5.3港元计算，对应PE分别为10/8/7倍。

10. **风险提示**：包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料成本波动、新技术迭代风险等。