建信期货-锌期货日报-250507

【期货品种】：锌期货 【交易方向】：看空 【理由】：节后补库叠加社库水平低位对锌价有所支撑，但中期供需过剩压力增强，预计锌价反弹空间有限。

【期货品种】：锌期货 【交易方向】：中性 【理由】：虽然锌矿加工费上调和副产硫酸价格高企改善炼厂综合利润，但由于需求端海外出口订单压力增加，整体市场仍处于震荡状态。

【期货品种】：锌期货 【交易方向】：看空 【理由】：市场对均价报价升水情况表明短期内价格承压，且库存积累趋势明显，预计后市会对价格形成下行压力。

- 美国非农数据好于预期，基本金属反弹，节后沪锌震荡偏弱，主力2506合约收于22355元/吨，跌幅0.67%。

- 锌矿加工费继续上调，但供应相对充裕，需求端终端企业对海外出口订单压力感到担忧。

- 市场现货升水较高，整体库存处于低位，短期内锌价受补库支撑，但中期供需过剩预期增强，反弹空间有限。