太平洋证券-估值与盈利周观察：6月第4期，普涨-250630

市场估值普涨，创业板指表现最佳，红利和消费板块相对较弱。

各行业估值普遍上升，食品饮料和公用事业等行业被认为估值较便宜。

盈利预期整体微幅调整，海外主要指数普遍上涨，但需警惕市场波动风险。

在6月第4期的投资报告中，整体市场估值普遍上涨，创业板指和成长股表现突出，而红利股表现相对较弱。

从行业来看，食品饮料、农林牧渔和公用事业的估值较为便宜。

市场的预期收益率（ERP）有所下降，接近21年以来的历史均值。

具体市场表现方面，微盘股、创业板指和成长股表现最佳，而红利、消费和稳定型股票表现较弱。

行业涨幅方面，计算机、国防军工和非银金融涨幅居前，而石油石化、食品饮料和交通运输表现较差。

在相对估值方面，创业板指与沪深300的相对PE和PB均有所上升。

全A市场的ERP较前一周下降，仍处于历史均值附近。

各大类行业估值显示金融地产高于50%的历史分位，而原材料、设备制造等行业的估值则在50%及以下。

在一级行业中，非银金融、农林牧渔、家电和食品饮料的估值处于近一年低位。

热门概念如无人驾驶、半导体材料等的估值处于三年历史高位。

盈利预期方面，各行业整体微幅变动，计算机行业的盈利预期下调幅度最大。

海外主要指数普遍上涨，其中日经225表现最佳，英国富时100表现最差。

风险提示包括市场波动较大、数据时滞性及历史数据不代表未来表现。

本报告的投资建议及理由为： - 市场估值普涨，创业板指表现优异，适合关注成长型股票。

- 食品饮料、农林牧渔、公用事业等行业估值较为便宜，具备投资机会。

- 微盘股和计算机行业表现突出，建议适度配置相关资产。

- 红利和消费板块表现较弱，需谨慎投资。

- 关注无人驾驶、半导体材料等热门概念，估值处于高位。

- 盈利预期整体微幅调整，需关注行业动态变化。

- 风险提示包括市场波动及数据时滞性，投资需保持警惕。