机械行业：光大证券-机械行业周报2024年第46周（11.11~11.17）：华为与多家机器人企业签署合作备忘录，看好顺周期景气度提升-241120

华为与多家机器人企业签署合作备忘录，推动人形机器人产业发展，行业景气度有望提升。

机床与刀具行业受政策支持，基本面改善，建议关注相关企业。

农业机械需求长期向好，出口空间广阔，推荐一拖股份。

工程机械销量回暖，政策托底效应显现，建议关注行业龙头。

半导体设备国产化加速，光刻机替代势在必行，关注相关设备公司。

新能源设备市场回归健康竞争，建议关注光伏相关企业。

低空经济快速发展，带动产业链成长，建议关注亿航智能等公司。

在2024年第46周的机械行业周报中，华为与多家机器人企业签署合作备忘录，显示出对顺周期景气度提升的信心。

人形机器人领域，兆威机电推出高可靠灵巧手，AgilityRobotics获得舍弗勒投资，长安汽车计划在2027年前发布人形机器人。

宁德时代与上海交通大学合作研发多款机器人，行业核心问题在于高质量训练素材的稀缺。

机床与刀具方面，日本机床订单有所增长，外需订单表现良好。

政策支持将有助于改善行业基本面，建议关注相关企业。

农业机械需求长期看好，特别是在“一带一路”市场，出口增长空间广阔。

工程机械行业景气度边际改善，挖掘机销量增长明显，基建投资将支撑后续需求。

叉车出口销量持续增长，电动化和国际化是主要增量来源。

轨交设备行业受益于铁路投资和客流复苏，动车组需求量将增加。

半导体设备领域，国产替代势在必行，尤其是光刻机。

新能源设备方面，光伏电池片市场将回归健康竞争环境。

低空经济快速发展，亿航智能在电动垂直起降航空器方面取得技术突破，未来有望带动产业链发展和消费增长。

整体来看，投资建议关注相关龙头企业，同时需注意宏观经济波动、基建投资不及预期及国际贸易摩擦等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人： - 推荐标的：兆威机电、鸣志电器、丰立智能、安培龙 - 推荐理由：关注高复杂度灵巧手的功能实现。

2. 机床&刀具： - 推荐标的：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、绿的谐波、欧科亿、华锐精密 - 推荐理由：机床&刀具作为顺周期行业，未来政策落地将改善行业基本面。

3. 农业机械： - 推荐标的：一拖股份 - 推荐理由：看好农业机械需求长期提升，尤其是在“一带一路”市场。

4. 机械出海： - 推荐标的：巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、涛涛车业、春风动力、耐普矿机、景津装备、新锐股份、山推股份、运机集团、中信重工 - 推荐理由：关注美国补库、OPE旺季、矿山设备出口等机会。

5. 工程机械： - 推荐标的：中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压 - 推荐理由：工程机械行业景气度边际改善，政策托底效应将支持需求回升。

6. 叉车： - 推荐标的：安徽合力、杭叉集团 - 推荐理由：叉车出口销量维持快速增长，电动化和国际化是增量来源。

7. 轨交设备： - 推荐标的：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H） - 推荐理由：铁路投资增长将直接提升动车组需求。

8. 半导体设备： - 推荐标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、富创精密、正帆科技 - 推荐理由：光刻机国产替代势在必行，半导体设备进口额维持高增速。

9. 新能源设备： - 推荐标的：迈为股份、微导纳米、奥特维 - 推荐理由：光伏电池片产能加速出清，技术突破及价格调整将推动市场健康竞争。

10. 低空经济及EVTOL： - 推荐标的：亿航智能、应流股份、交控科技 - 推荐理由：低空经济作为战略新兴产业，未来将带动产业链发展并塑造新的出行和娱乐方式。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等。