TCL电子：开源证券-TCL电子-1070.HK-港股公司信息更新报告：显示业务经营改善+提质增效带动2024H1业绩高增-240717

投资标的：TCL电子（1070.HK） 推荐理由：业绩高增长，彩电市场份额提升，利润率有望持续增长，产品竞争力增强，欧洲和北美市场表现强劲。

1. TCL电子2024H1业绩大幅增长，预计归母净利润同比增长130%~160%。

2. 上调2024-2026年盈利预测，预计长期利润率持续提升。

3. 欧洲市场份额提升和北美渠道结构调整有望带动利润率持续增长。

4. 内销雷鸟品牌放量，外销市场受益赛事催化和渠道扩张。

5. 面板成本压力预计在下半年改善，业绩有望延续高增长。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取以下关键信息： 1. 业绩增长：TCL电子2024年上半年业绩预计同比增长130%~160%，调整后归母净利润预计在6~6.8亿港元。

2. 业务改善：中小尺寸/北美彩电业务减亏，内部提质增效。

3. 盈利预测上调：2024-2026年归母净利润预测分别为13.63/16.35/19.43亿港元，对应EPS分别为0.5/0.7/0.8港元。

4. 市场份额提升：长期看好彩电份额提升及利润率提升，特别是海外彩电业务，尤其是欧洲市场。

5. 利润率提升：预计欧洲市场份额提升、北美彩电渠道结构调整和光伏业务经营业绩改善将带动利润率持续提升。

6. 内销市场表现：内销雷鸟品牌销量和销售额增长显著，预计在2024Q2实现优于同行表现。

7. 外销市场表现：受益于欧洲杯/美洲杯等赛事，外销景气提升，欧洲和亚太市场出货量增长。

8. 预期增长：预计欧洲/新兴市场将继续保持增长，北美市场利润率有望逐步修复。

9. 成本压力缓解：预计2024年下半年面板成本压力将改善。

10. 长期增长动力：产品结构升级、北美渠道结构调整、欧洲市场份额提升和光伏业务改善将共同驱动长期利润率提升。

11. 风险提示：包括欧洲市场拓展不及预期、行业竞争加剧和面板价格上涨等风险。