国投安信期货-能源&航运策略周观察2024年度·第12期-240529

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：原油基金净多持仓回落至区间低位，预计短期以震荡行情为主，建议观望。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：观望 【理由】：目前高低硫价差走缩至较低位置，长期驱动因素在估值上的体现已比较充分，建议观望。

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：中性 【理由】：后续电厂迎峰度夏的补库行情已在前期挺价中大部透支，短期行情以震荡调整为主。

1. 上周能源&航运价格走势总体呈现回落趋势，但LPG表现坚挺，动力煤价格继续上涨。

2. 原油市场预期好转，欧美炼厂开工需求改善，预计布伦特原油将出现震荡行情，建议寻找逢低做多机会。

3. 高硫燃料油裂解价差走强，沥青价格维稳，动力煤市场仍有支撑，但后续持续性有限，建议观望。