证券行业：财信证券-证券Ⅱ行业月度点评：新“国九条”重视行业功能发挥，政策再提支持头部做强做优-240508

1. 证券行业4月小幅跑输大市，上市券商估值略升，政策重视支持头部做强做优。

2. 券商一季度业绩承压，但预计下半年有望逐步改善，建议关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。

3. 风险提示包括市场交投活跃度低迷、证券公司业务开展不及预期、金融监管政策加强等。

证券行业4月小幅跑输大市，上市券商估值略升。

新“国九条”重视行业功能发挥，政策再提支持头部做强做优。

券商一季度业绩承压，预计下半年有望逐步改善。

建议关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。

风险提示包括市场交投活跃度低迷、证券公司业务开展不及预期等。

投资标的：中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）、国联证券（601456.SH）、浙商证券（601878.SH） 推荐理由：关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。

预计下半年在权益类市场企稳条件下以及下半年同期业绩基数下降影响下，券商业绩有望逐步改善。

建议关注中信证券、科技赋能转型行业开拓者华泰证券，以及并购重组中小券商国联证券和浙商证券。