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华安证券-量化研究系列报告之二十四：因材施“策”，量化视角下的因子舒适区探寻与应用-250914
研报作者：吴正宇，严佳炜
来自：华安证券
时间：2025-09-15 16:19:30
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股票名称
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股票代码
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研报类型（PDF）
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发布者su***fj
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研报出处华安证券
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研报页数27 页
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推荐评级
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研报大小1,686 KB
研究报告内容
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核心观点
- 本文提出“因子舒适区”概念，旨在为每个选股因子找到能够持续产生超额收益的股票集合，推动因子投资范式转变。
- 通过比较不同的度量方法，发现分位数差值法在识别因子舒适区方面表现最佳，并构建了多特征线性预测模型。
- 基于舒适度得分构建的复合因子在年化超额收益和策略稳定性上显著优于基准策略，特别是在近五年表现突出。
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