福瑞达：开源证券-福瑞达-600223-公司信息更新报告：剔除地产业务影响，2024H1公司经营情况稳健-240824

投资标的：福瑞达（600223） 推荐理由：公司2024H1经营稳健，剔除地产业务影响后营收同比增长1.5%，归母净利润增长2.9%。

化妆品业务费用管控成效显著，医药和原料业务有望稳健增长，未来高质量发展可期，维持“买入”评级。

- 福瑞达2024H1营收19.25亿元，剔除地产业务影响后，营收同比增长1.5%，归母净利润增长2.9%，表现稳健。

- 化妆品业务增长显著，费用管控初见成效，医药业务仍面临压力，但整体毛利率提升至51.9%。

- 公司未来将聚焦高质量发展，维持“买入”评级，预计2024-2026年净利润持续增长。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：福瑞达（股票代码：600223）。

- 2024年上半年（2024H1）营收为19.25亿元，同比下降22.2%；归母净利润为1.27亿元，同比下降33.2%。

2. **地产业务影响**： - 2023年第一季度剥离部分地产业务产生的投资收益影响了表观增速。

- 若剔除地产业务影响，营收同比增长1.5%，归母净利润增长2.9%。

3. **业务表现**： - 化妆品业务：营收11.86亿元，同比增长7.2%；毛利率61.4%（下降1.7个百分点）。

主要品牌颐莲和瑷尔博士分别实现营收4.47亿元（增长14.2%）和6.45亿元（增长7.8%）。

- 医药业务：营收2.40亿元，同比下降17.3%；毛利率52.1%（下降4.2个百分点）。

- 原料业务：营收1.72亿元，同比增长0.7%；毛利率39.3%（上升3.7个百分点）。

4. **综合财务数据**： - 2024H1综合毛利率为51.9%（上升7.7个百分点）。

- 销售、管理及研发费用率分别为36.4%、4.1%和3.4%，与去年同比变化显著。

5. **未来展望**： - 公司将继续聚焦核心大健康业务，预计2024-2026年归母净利润分别为3.77亿元、4.75亿元和5.90亿元，对应每股收益（EPS）为0.37元、0.47元和0.58元。

- 当前股价对应市盈率（PE）为16.5倍、13.1倍和10.5倍，维持“买入”评级。

6. **战略与计划**： - 化妆品业务将通过研发、销售和品牌战略升级，推进高质量发展。

- 医药业务将加快新品研发，探索医药电商业务。

- 原料业务将多元化布局，提升市场占有率。

7. **分红计划**： - 公司拟实施中期分红，合计派发现金红利5083万元。

8. **风险提示**： - 市场竞争加剧、新产品推广不及预期、核心人员流失等风险。

这些信息为投资者提供了对福瑞达的经营状况、业务发展、财务表现及未来预期的全面了解，有助于做出投资决策。