金石期货-油脂月报（2025年4月）：供应拐点出现，关税扰动减弱-250430

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：受中美贸易战影响，市场恐慌情绪导致价格大幅下挫，尽管短期供应收紧，但进口大豆到港及油厂开机率回升，导致价格回落。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：低库存支撑价格，但国际市场受原油价格下跌及印尼B40计划无进展影响，马棕油持续偏弱运行。

【期货品种】：菜籽油 【交易方向】：中性 【理由】：国内菜籽油库存继续累积，原料库存偏低，基本面表现出近弱远强的态势，价格震荡幅度有限。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：中性 【理由】：受关税战影响，市场情绪波动，缺乏炒作题材，整体在盘区运行，短期内走势不明朗。

【期货品种】：马棕油 【交易方向】：看空 【理由】：国际棕榈油市场疲软，出口表现不佳，加之原油价格下跌，导致马棕油期货持续下跌。

- 4月国内油脂市场表现动荡，受到中美贸易战影响，油脂价格大幅波动。

- 随着豆油库存降至低位，短期供应收紧对价格形成支撑，但月底随着进口大豆到港，油脂价格再次回落。

- 外盘方面，美豆受关税战影响小幅波动，国际棕榈油因原油下跌及出口疲软持续走弱。