医药行业：太平洋证券-医药行业日报：Labcorp一季度收入增长强劲，经调整EPS指引中值上调-250514

- Labcorp 2025年第一季度营业收入达33.45亿美元，同比增长5.3%，主要得益于诊断业务的增长和战略收购。

- 经调整EPS为3.84美元，同比增长4%，全年EPS指引上调至15.70-16.40美元，中值增长10%。

- 公司重申2025年收入和自由现金流指引，同时管理层对未来业绩表现充满信心，但面临新药研发和市场竞争风险。

Labcorp于2025年第一季度实现营业收入33.45亿美元，同比增长5.30%；净利润为2.13亿美元，同比下降6.67%。

诊断业务收入为26亿美元，同比增长6%，推动了整体业绩。

经调整每股收益（EPS）为3.84美元，同比增长4%。

公司维持2025年全年收入指引为6.7%-8%，诊断业务收入增速为6.5%-7.7%。

经调整EPS指引上调至15.70-16.40美元，中值增长10%。

自由现金流预计在11亿至12.5亿美元之间。

由于诊断和生物制药部门的增长及成功收购，管理层信心增强，但仍面临新药研发和市场竞争加剧的风险。

投资标的：Labcorp 推荐理由： 1. Labcorp在2025年第一季度实现营业收入33.45亿美元，同比增长5.30%，展现出强劲的收入增长能力。

2. 诊断业务表现突出，收入达到26亿美元，同比增长6%，成为公司整体业绩的重要驱动力。

3. 经调整EPS为3.84美元，同比增长4%，显示出盈利能力的稳定性。

4. 公司对2025年全年收入和自由现金流的指引保持不变，显示出业务的可持续性；同时，EPS指引中值上调，反映出管理层对未来盈利能力的信心。

5. 管理层对近期收购的成功整合表示乐观，进一步增强了公司的市场竞争力和盈利前景。

风险提示： 需关注新药研发及上市进度不及预期的风险，以及市场竞争加剧可能带来的挑战。