万业企业：东吴证券-万业企业-600641-2024年三季报点评：业绩受房地产业务收尾影响，看好半导体设备业务放量-241101

投资标的：万业企业（600641） 推荐理由：公司专用设备业务持续放量，离子注入设备订单充足，未来业绩有望快速增长。

同时，半导体领域研发投入加大，契机明显，维持“增持”评级。

风险在于晶圆厂扩产节奏及订单获取情况。

- 万业企业2024年前三季度业绩受房地产业务收尾影响，营收同比下降59.6%，但Q3环比回暖，归母净利润扭亏为盈。

- 公司专用设备业务持续放量，合同负债大幅增加，显示在手订单充足，预计未来业绩将迎来高速增长。

- 维持“增持”评级，考虑到半导体业务的成长性，下调2024-2026年归母净利润预测。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营收为3.08亿元，同比下降59.6%。

- 归母净利润为-3167.68万元，同比扭亏。

- 扣非净利润为492.50万元，同比下降92.2%。

- 2024年Q3单季营收为1.07亿元，同比下降71.4%，环比增长4.6%。

- Q3归母净利润为3913.33万元，同比下降13.1%，环比扭亏为盈。

2. **盈利能力**： - 2024年前三季度毛利率为59.30%，同比上升6.3个百分点。

- 销售净利率为-36.25%，同比下降50.3个百分点。

- 期间费用率为90.54%，同比上升57.0个百分点。

- 研发费用率为39.62%，同比上升24.2个百分点。

3. **合同负债与订单情况**： - 截至2024年Q3末，合同负债为2.69亿元，同比上升76.6%。

- 存货为12.02亿元，同比下降0.2%。

- 2024年H1获得专用设备订单约2.2亿元，主要来自头部客户的重复订单。

4. **业务发展**： - 离子注入设备业务快速放量，凯世通在手订单饱满。

- 公司在薄膜沉积、刻蚀等市场的横向拓展和在半导体设备零部件领域的纵向布局。

5. **盈利预测与评级**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，分别为0.2亿元、1.1亿元和2.7亿元。

- 当前市值对应动态PE分别为906倍、127倍和52倍。

- 维持“增持”评级，考虑到半导体业务的成长性。

6. **风险提示**： - 晶圆厂扩产节奏不及预期，订单获取及交付不及预期等风险。

这些信息为投资者提供了公司当前的财务状况、业务发展前景及潜在风险，有助于进行投资决策。