百度集团~SW：东吴证券-百度集团~SW-9888.HK-24Q2业绩前瞻：广告收入承压，关注AI及智能驾驶业务进展-240722

投资标的：百度集团 推荐理由：公司AI业务长期发展潜力大，自动驾驶业务前景可期，尽管广告业务受压，但整体业务稳健，具备投资价值。

1. 百度集团2024年第二季度业绩预计广告收入承压，但AI及智能驾驶业务有望推动收入增长。

2. 公司AI业务长期发展看好，自动驾驶业务中长期值得关注，但广告业务仍有承压。

3. 预计公司2024-2026年收入和净利润略有下调，但仍维持“买入”评级。

1. 预计百度集团2024Q2收入339亿元，同比持平，其中百度核心收入264亿元，同比持平。

2. 预计公司经调整经营利润72亿元，其中百度核心经调整经营利润64亿元，经调整经营利润率24.2%。

3. 预计公司经调整净利润实现77亿元。

4. 预计24Q2百度核心收入264亿元，同比持平，其中广告收入预计同比下降4%。

5. 云计算业务预计Q2收入52亿元，同比增长14%，其中AI占比继续提升。

6. 公司持续完善AI工具底层生态，飞桨文心生态已凝聚1465万开发者，服务37万家企事业单位，创建95万个模型。

7. 百度在AI大模型相关业务上的持续推进有望推动相关收入贡献增长。

8. 百度在自动驾驶车型上持续取得突破，目标是2025年全面进入盈利期。

9. 公司目标是萝卜快跑2024年底在武汉地区实现收支平衡。

10. 预测公司2024-2026年收入预测下调，维持“买入”评级。