科达利：国金证券-科达利-002850-业绩符合预期，盈利能力维持强劲-240817

投资标的：科达利（002850） 推荐理由：公司作为结构件全球龙头，凭借领先的工艺、强大的客户粘性、规模降本能力，持续保持领先地位，盈利稳定性得到业绩验证，有望通过多元的客户分布、内部生产管理优化应对降价冲击，具有较强的盈利韧性。

- 科达利24H1业绩符合预期，盈利能力强劲，归母净利润同比增长27.4%。

- 公司电池结构件收入增长，毛利率提升；国内地区收入以华东为主，具备较高盈利潜力。

- 全年展望表现乐观，公司拥有领先地位和盈利稳定性，值得持续关注。

1. 公司24H1业绩数据：收入、归母净利润、扣非归母净利润 2. 公司分产品情况：电池结构件/汽车结构件收入及毛利率 3. 公司分地区情况：国内、海外地区收入及毛利率 4. 公司整体盈利情况：毛利率、其他收益、归母净利率 5. 公司全年展望：预计H2价格端压力、成本端压力、盈利韧性 6. 盈利预测、估值与评级：公司盈利预测、对应EPS、对应PE、维持“买入”评级 7. 风险提示：下游新能源汽车及储能需求、原材料价格、行业产品降价、大股东减持。