汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：8月第2周乘用车环比+14.4%，继续看好汽车板块-250824

- 8月第2周乘用车交强险数据环比增长14.4%，显示市场复苏，整体汽车板块表现乐观。

- 小鹏汽车Q2营收和毛利率持续增长，理想i8即将交付，东风股份子公司岚图汽车成功上市。

- 建议加大汽车行业的“红利风格”配置权重，关注商用载货车和零部件领域，同时关注智能化和机器人技术的投资机会。

汽车行业周观点总结如下： 1. 8月第2周乘用车交强险数据为42.9万辆，环比增长14.4%，显示出市场回暖趋势。

2. 本周细分板块涨幅排序为：商用载货车(+6.2%)、乘用车(+4.9%)、汽车零部件(+4.8%)等。

3. 涉及的主要公司表现：蔚来、小鹏、福耀玻璃等均有显著涨幅。

4. 小鹏汽车Q2营收182.7亿元，同比增长125.3%，毛利率持续上升；理想汽车新车型即将交付。

5. 东风股份子公司岚图汽车在港股上市，东风集团完成私有化。

6. 行业面临新旧转换，电动化红利逐渐减弱，智能化发展仍处于初期阶段。

7. 下半年建议加大“红利风格”配置权重，关注客车、重卡及零部件领域的优质公司。

8. 风险提示包括贸易战、全球经济复苏乏力、智能化技术创新不足等。

整体来看，汽车行业正处于转型期，投资者应关注结构性机会。

投资标的及推荐理由如下： 1. 蔚来-SW：新ES8定价超预期，Q2业绩符合预期。

2. 小鹏汽车-W：Q2营收增长显著，毛利率持续上升，符合市场预期。

3. 理想汽车-W：新车型i8即将交付，市场反应积极。

4. 福耀玻璃：Q2业绩超出预期，表现强劲。

5. 松原安全：在行业中表现突出，值得关注。

6. 拓普集团：在汽车零部件领域具备竞争力。

7. 宇通客车：客车市场的龙头企业，具有稳定的收益。

8. 中国重汽A-H、潍柴动力：重卡市场表现良好，受益于行业增长。

9. 春风动力、隆鑫通用：两轮车市场的优质标的。

10. 星宇股份、新泉股份、继峰股份：优质零部件企业，具备良好的成长性。

11. 地平线机器人-W：中国智能化技术的代表，未来潜力巨大。

12. 中国汽研、德赛西威、伯特利、黑芝麻智能等：在智能化零部件领域具备优势。

推荐理由：汽车行业正处于新的十字路口，电动化红利逐渐减弱，智能化和机器人创新进入发展阶段，建议加大“红利风格”的配置权重，同时关注AI智能化和机器人相关企业的投资机会。

风险提示包括贸易战升级、全球经济复苏力度低于预期等。